草甘膦行情短期向好不变

上周，国内除草剂原药市场呈现出罕见的普涨格局。中农立华原药数据显示，截至2026年3月25日，95%草甘膦原药价格2.98万元/吨，97%草甘膦原药价格3.03万元/吨，突破过去两年的箱体。业内人士表示，草甘膦原药订单都已经排到了4月底，市场短期向好不变。

需求端市场回暖

草甘膦作为全球最大的除草剂，下游主要分为农用和非农用两大领域，其中农用占比超过90%，主要用于传统作物和转基因作物，非农用则主要用于家用草坪、森林、苗圃等，需求相对稳定。

根据中国农药工业协会2025年9月数据，全球草甘膦总产能约为118万吨/年，其中中国产能为81万吨/年，占比68.6%；拜耳(原孟山都)名义产能为37万吨/年，占比31.4%。中国草甘膦出口比例超过70%，主要供应巴西、阿根廷、美国等全球主要农业市场。根据最新行业数据，2025年美国农药进口市场表现出极强扩张态势，进口实物量达66.8万吨，较2024年的36.5万吨大幅增长83%。根据美国国际贸易委员会(USITC)《2025年度农药进口统计年报》，中国供应美国农药总量为38万吨，占美国总进口量的57%，稳居美国第一大农药供应国地位。

其次，草甘膦作为转基因作物的优选搭档，近年由于转基因作物的种植不断扩大从而提升草甘膦使用量。近期，中国农业科学院生物技术研究所王友华研究员团队通过研究显示，2024年全球转基因作物种植面积达2.098亿公顷，同比增长1.7%，约占全球总耕地面积的13.5%。其中，发展中国家种植面积占比达54.0%，其增长速度持续领先于发达国家。叠加国内春耕备药传统旺季刚需集中释放，支持草甘膦市场需求。

供给侧支持上涨

中东战争是除草剂行业的结构性利好，2月28日以来，受中东地缘冲突升级影响，国际原油价格大幅飙升，布伦特原油期货结算价一度突破100美元/桶。在原油持续暴涨带动下，基础化工原材料、物流等运输全线大幅上涨，成本压力快速向下游传导。

草甘膦的制备包括甘氨酸法、IDA法两种工艺路线，国内以甘氨酸法产能为主。两种工艺的初始原材料均涉及黄磷、液氯、烧碱、液氨等。

本轮行情的直接驱动因素，源于上游原料硫磺价格持续高位运行所带来的产业链传导效应。硫磺作为湿法磷酸的主要原料，其高价直接推高了湿法磷酸的生产成本，进而使得热法磷酸在成本对比中的劣势被扭转，需求替代效应明显，从而迅速传导至其上游——黄磷，作为黄磷最主要下游需求领域，热法磷酸企业询单积极性骤然增加，直接带动黄磷市场采购需求回暖。

资料显示，伊朗还是全球最大硫磺出口国，占全球出口30%以上，是中国第六大硫磺来源国，2024年对华出口66.6万吨，占进口总量6.7%，航运受阻无疑直接收紧全球现货流通。

3月20日起，黄磷市场交投气氛骤然升温，价格实现了止跌反弹，呈现出明显的“V”型反转走势。截止3月25日，云贵川主产区现货价格从24500元/吨一路攀升至26300元/吨，贵州招标价更是突破26500元/吨刷新阶段新高。短短三个交易日，黄磷主流成交价累计上涨超1400元/吨，涨幅显著。黄磷属于高能耗产品，在能源、硫磺等原材料价格波动背景下，生产成本持续高企并势必传导下游。

短期市场向好

2026年2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将元素磷和草甘膦类除草剂列为美国国防关键物资。这一举动标志着草甘膦的属性定位发生了质变——从普通的农业生产资料，跃升至关乎国家粮食安全与战略自主的战略物资高度。这种战略定位的转变，在全球范围内引发了连锁反应，在全球范围内强化了草甘膦的战略资源属性，改变了长期价格预期。其次，全球粮食安全的战略地位凸显，种植面积稳中有增，对农药的需求保持刚性，为价格提供了底部支撑。此外从更宏观的视角观察，草甘膦的定价逻辑已然发生深刻变化。转基因作物面积持续扩大、高毒农药替代进程加速，为需求提供了长期支撑。

从内需看，国内下游制剂厂商备货积极性高涨，春耕备货进入高峰期，渠道商补库意愿强烈。江山股份在互动平台表示，受国际地缘政治冲突及石油等原料价格波动等因素影响，近期草甘膦产品价格有所上涨。业内人士也表示，如果中东冲突不结束，能源等成本无法下降，草甘膦价格恐在高位震荡。

国信证券分析认为，考虑美国将草甘膦纳入战略物资，海外孟山都面临诉讼问题尚存不确定性，以及中国草甘膦的性价比优势，2026年中国草甘膦出口数量有望继续提升，对全年价格形成有效拉动。

当然，草甘膦的产能正不断释放也是不争的事实。3月23日，有投资在互动平台询问江山股份草甘膦等主要产品是否满产状态，公司答复，新增草甘膦产能5万吨/年目前处于产能爬坡过程中。其次，由许昌大成实业有限公司承建的年产30000吨草甘膦原药异地迁建技改入园项目建设正加紧施工，推动项目早日竣工投产等。

作者为本刊特约撰稿人